袁序成:保险基金ESG投资还处在起步阶段

12月17日消息,中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2021》发布式召开,中国银保监会资金运用监管部主任袁序成发表致辞。

袁序成表示,养老的问题和ESG投资是当前金融业乃至全社会都关心的话题,如何有效地发挥好长期资金的投资优势,实现自身保值增值的同时促进环境、社会和治理方面的共同提升,应该是当前大家都面临的重大课题的挑战。保险基金ESG投资还处在起步阶段,应该支持和鼓励有能力、有力量的机构先行先试,通过实践创新和总结不断地完善。

以下为嘉宾发言全文:

大家好!很荣幸受邀参加本届养老基金与ESG投资论坛。

应该说,养老的问题和ESG投资是当前金融业乃至全社会都关心的话题,如何有效地发挥好长期资金的投资优势,实现自身保值增值的同时促进环境、社会和治理方面的共同提升,应该是当前大家都面临的重大课题的挑战。今天借这个机会,主要结合保险资金运用改革发展的试点经验,就保险资金也包括长期的养老金推进ESG投资,谈谈一些个人的看法,请与会嘉宾批评指正。

第一,ESG投资应该是长期资金全面贯彻落实新发展理念的基本遵循。ESG投资作为一种投资理念,除了要求投资人追求投资本身的经济效益以外,还要关注投资活动及其所投资产的环境和社会影响,这一理念与创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念是十分契合的,也可以说ESG投资为保险资金长期资金完整、准确、全面地贯彻新发展理念提供了一个基本的遵循。深化长期资金的ESG投资理念有助于我们实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续,也更为安全的发展提供了支撑。

第二,保险资金作为长期资金在ESG投资方面这些年也做了一些探索,应该说经过20多年的市场化和专业化改革,保险资金的运用能力和监管能力也在不断提升,培育形成了审慎投资、价值投资、长期投资的理念和文化,这方面我们也做了探索,在ESG投资方面,一个是保险资金绿色投资的力度在持续加大,方式也日趋多元,近年来保险资金通过私募的股权基金、产业基金、政府和社会资本的合作等方式,直接参与了一些能源、环保、水务等领域的绿色项目的投资建设,并通过绿色债券投资、资管产品投资等方式进一步支持绿色的投资与发展。据初步统计,保险资金通过债券、股票、资管产品等方式投向碳中和、碳达峰和绿色发展相关产业,郑教授说几千亿,我们初步统计大概是将近1万亿左右。第二个方面是保险资管公司也在ESG投资、ESG产品创新方面做了一些积极的探索。保险资管公司在长期保险资金的过程中,也培育了优秀的长期经营资产创设的能力,包括通过债券投资计划、股权投资计划等方式给保险基金,也包括企业年金等长期基金践行ESG投资理念,包括绿色产业在内的实体经济对接稳定资金的来源也提供了有力支持。比如说国寿资产推出了保险资管业务第一支ESG债权指数产品和ESG精选一号的保险资管产品。泰康资产在企业长期估值预测过程中纳入了ESG的因素,为投资提供了更加充分的决策支持。包括平安资产在内部投资决策系统内上线了碳中和的模板,以更好地捕捉绿色债券相关的投资机会,应该说也做了一些探索。

第三,应该说保险资金在ESG投资方面还是处于起步阶段,同时也面临着一些值得大家探索的问题和挑战:一是相对统一的评价指标体系尚未建立,保险资金缺乏ESG投资的有效抓手。ESG概念是一个舶来品、一个外来的概念,ESG投资理念符合中国国情的具体投资标准、评价体系等还处在摸索和探索阶段。与之相适应我的ESG的数ESG数据标准、信息披露要求或者规范仍然处在缺位状态,由此导致了保险资金在识别符合条件的资产、评估ESG投资风险这些方面也缺乏有效的抓手。二是符合长期资金运作要求的ESG投资品种还是有限的,目前我国ESG投资市场总体规模比较小,与ESG相关的金融产品种类也是有限的,包括保险资金,特别是包括养老金等长期资金风险和收益特征相适应的金融产品偏少,保险资金开展ESG投资的规模、范围也一定程度上受到了制约。三是自身机构能力的建设还存在短板和薄弱环节。ESG作为一种投资理念,涉及机构投资运作的方方面面,真正有效推进ESG投资理念落地,机构需要对公司治理、投资运作、风险管理,包括数字化建设、信息披露等方方面面都要做进一步的优化和改造,需要在投资能力提升、专业人员储备等方面下一些功夫,当前市场机构对ESG投资的关注度和参与热情应该是空前高涨,但我们自身在能力建设上是否做好了准备?对相关资产风险状况是否有清晰的认识还是需要打一个问号的。在这次经济工作会议上提出的比较多的词是“行动”,关键还是在行动。经济工作会议明确提出了实现碳达峰和碳中和不可能毕其功于一役,对ESG投资也是如此,对大部分机构而言,现阶段应该更加重视保险资管公司和保险公司主练内功,不断优化结构,培育人才,夯实投资基础。与社会经济环境和自身能力和禀赋,稳妥推进、逐步开展ESG投资才能实现行稳致远,做到稳中求进,这也是长期资金稳健投资风格的内在要求。

第四,提点思考和建议,因为考虑到保险基金ESG投资还处在起步阶段,应该支持和鼓励有能力、有力量的机构先行先试,通过实践创新和总结不断地完善。

一是要加大绿色投资的力度,特别是在ESG三个维度,解决环境的问题最为迫切,与“十四五”规划,包括2030年远景目标的结合也最为紧密,同时相较于S和G,绿色投资在标准建设、资产供给、风险管理等方面都更为成熟,绿色投资先行有助于为S和G的后续跟进提供经验。

二是推进标准化金融产品的创新,标准化金融产品流动性强,底层资产相对清晰,监管规则相对完善,数据标准程度比较高,包括信息披露ESG等,天然契合了ESG投资重视信息披露和社会监督的特点,我们也支持保险资管公司等金融机构创新开发符合ESG投资理念的标准化的金融产品,既有利于打消投资者的顾虑,推进ESG投资理念的深化,也有利于积累数据、开展评价,更好地支持ESG投资评价体系的建设。

三是要适度提高监管的容忍度。通过分类监管原则,适度提高对先行先试机构的监管容忍度,鼓励投资管理经验比较丰富的、风险管理能力比较强的,也包括公司治理比较好的保险机构、保险资管公司积极主动推进ESG投资,为机构探索及ESG投资提供相对灵活的监管,包括支持政策空间。

四是要及时总结实践经验,加大推广。加大沟通和指导力度,特别是学习和借鉴欧美一些国家的保险资金在ESG投资方面的成功经验,引导市场机构、私立组织等及时总结经验,发挥各方合力,为建立符合中国特色的ESG标准提供一些支持。

目前资金部也在推进保险资金ESG投资课题的相关研究,积极开展保险资金ESG投资指引的治理工作,为有意愿的保险公司探索开展SES投资方面提供有效的政策支持和指导。希望通过保险资金的投资实践,为中国ESG投资发展提供经验,也希望与会的各位专家、学者为保险资金等长期资金更好地开展ESG投资建言献策,贡献大家的智慧。

最后,预祝本届论坛圆满成功,谢谢秉文教授的邀请,也感谢各位专家学者耐心的聆听,谢谢大家!


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Author: 金融一线

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